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Mercados Junio 22: Más inflación, más subidas de tipos y nuevos mínimos en las bolsas

Durante el el mes de Junio hemos asisitido a un endurecimiento de las condiciones financieras por parte de los bancos centrales con rápidas subidas de tipos de interés, lo que ha provocado caídas en las valoraciones en los mercados de renta variable y ampliación de los diferenciales de crédito. En EEUU los tipos han subido 180 pbs en 2022, y en Europa se han anunciado subidas, ya descontadas por los…

La principal preocupación para los mercados

Tras años de mercados con el viento a favor, estamos viviendo uno de los peores periodos para la renta fija y la renta variable en su conjunto. Este gráfico muestra en su eje horizontal las 106 veces que desde 1963 la deuda americana ha perdido más de un 8% en periodos de 90 días, ordenadas de peor a mejor, y en el vertical la evolución de la bolsa americana en…

Mercados Mayo 22: Un respiro para la renta variable, pero la inflación se mantiene muy alta

Los mercados de renta variable se han mantenido sin prácticamente caídas durante este mes de mayo. Sólo China y Japón han subido algo más de un 1,5% en el mes. La renta fija ha tenido comportamientos diferentes en EEUU, donde el precio de los bonos ha subido en todas las clases, que en Europa, donde han subido los tipos y por tanto caído los precios. La inflación sigue disparada, es…

Mercados Abril 22: Se acentúan las pérdidas en renta fija y variable

Durante el mes de abril se registraron fuertes caídas de renta fija y de renta variable. El brusco repunte de la inflación en las economías occidentales durante la primavera ha penalizado a los bonos con oscilaciones de precios nunca vistas. Los bonos gubernamentales, tanto en EEUU como en Europa, rozan el -9% de pérdidas en el año, los bonos corporativos -7,5% en Europa y casi -13% en EEUU, y los…

Mercados Mar 22: Los bancos centrales confirman el cambio de ciclo

El mes de marzo se ha caracterizado por la fuerte caída de los activos de renta fija, en todas sus clases, exceptuando los bonos ligados a la inflación, que subieron un 2,15% en el mes y están positivos en el año. El fuerte repunte de los datos de inflación y el discurso del presidente de la Reserva Federal Jerome Powell hacia un cambio a política monetaria más restrictiva, seguido de…

Mercados Feb 22: La invasión de Ucrania incrementa las caídas en todos los mercados – menos en las (inflacionarias) materias primas

Fuerte caída de los mercados, sobre todo en Europa ( -6%), tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia. A diferencia de la anexión de Crimea en el 2014, este conflicto lleva meses gestándose. El alcance de este conflicto bélico es difícilmente predecible, ya que las actuaciones del presidente ruso Putin están siendo bastante erráticas. La caída de los mercados en EEUU ha sido mucho menor, del orden del…

Mercados Ene 22: la FED devuelve a las bolsas a los niveles de julio

El mes de enero cerró con mucha volatilidad en los mercados, sobre todo los de los activos de mayor riesgo, aunque los dos últimos días el mercado maquilló el desastroso comienzo de año con dos días de subidas. Las caídas fueron más acusadas en EEUU, con el Nasdaq cayendo aproximadamente un 9% y el S&P 500 un 5%, frente a Europa, que perdió un 2,88% en el mes. Japón cayó…

Mercados Dic 21: Termina un año marcado por las medidas anti-COVID

Acabamos el año con con unas subidas sólidas del mercado de renta variable en los países occidentales, mientras China y los países emergentes han quedado rezagados. El crecimiento de los beneficios apoyó la cotización de la renta variable, además de la confirmación de que la variante ómicron, aunque altamente infecciosa, no desencadena una enfermedad grave en la gran mayoría de los casos. Estos factores contrarrestaron los factores de riesgo relacionados…

Mercados Nov 21: Omicron agita los mercados

La nueva cepa del coronavirus, la variante Omicron, se ha apoderado de los mercados aunque todavía es pronto para predecir los efectos que pueda a tener en cuanto a incremento de transmisibilidad y gravedad de los infectados. La volatilidad se incrementó de forma sustancial en el mes de noviembre, sobre todo a partir de la última semana, de forma que los mercados de renta variable sufrieron importantes retrocesos, sobre todo…

Mercados Oct/21: Renta fija pesimista y renta variable en máximos históricos

La renta variable ha tenido una fuerte subida, sobre todo el mercado americano, tanto el Nasdaq (+7,27%) como el S&P500 (+6,91%). La temporada de resultados corporativos ha dominado la segunda parte del mes de octubre, con beneficios sólidos de las empresas, a pesar de las restricciones sobre la cadena de suministro mundial. Más de la mitad de las compañías del S&P500 han presentado buenos resultados trimestrales y, más del 80%…